FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA PACHECO Y ASOCIADOS CONTADORES PUBLICOS SCRL, SAN BORJA 2018 – 2020 TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE CONTADOR PÚBLICO AUTORES: CARBAJAL GUTIERREZ, GABRIELA https://orcid.org/0000-0003-0087-0180 CCONISLLA SILVA, ELIZABETH ANGELICA https://orcid.org/0000-0002-1376-0725 ASESOR: Dr. SEMINARIO UNZUETA, RANDALL JESUS https://orcid.org/0000-0002-2040-6716 LIMA, PERÚ 2022 A nuestros padres, hermanos que nos brindaron su apoyo para cumplir nuestra meta. ii AGRADECIMIENTOS A Dios, porque es nuestra guía y nos acompaña en el transcurso de nuestras vidas, brindándonos paciencia y sabiduría para lograr cumplir nuestros objetivos. Al Dr. Randall Jesús Seminario Unzueta, mi más sinceros agradecimientos, quien con su experiencia, enseñanzas nos orientó y guio en esta investigación. A nuestra Escuela Profesional de Contabilidad y Finanzas por sus enseñanzas transmitidas. Agradezco a todos por la confianza brindada y sus amables palabras de aliento. iii Índice general RESUMEN ........................................................................................................ vii ABSTRACT ...................................................................................................... viii I. INTRODUCCION ......................................................................................... 9 II. MATERIALES Y METODOS ...................................................................... 16 III. RESULTADOS .......................................................................................... 19 IV. DISCUSION ............................................................................................... 25 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ................................................................. 29 ANEXOS .......................................................................................................... 32 iv Índice de tablas Tabla 1.Índice de liquidez entre los años 2018 al 2020. .......................................................... 19 Tabla 2.Índice de rotación entre los años 2018 al 2020. ......................................................... 21 Tabla 3.Índice de solvencia entre los años 2018 al 2020. ....................................................... 22 Tabla 4.Índice de rentabilidad entre los años 2018 al 2020. ................................................... 23 v Índice de Anexos Anexo A. Operacionalización de la variable .............................................................................. 33 Anexo B. Instrumentos de recolección de datos ...................................................................... 34 Anexo C. Consentimiento informado .......................................................................................... 35 Anexo D. Validez del instrumento Tabla de Recolección de Datos ...................................... 37 Anexo E. Evidencia del trabajo de campo (Fotos) ................................................................... 38 vi RESUMEN Objetivo: el objetivo general es determinar el análisis financiero en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 – 2020. Material y método: esta investigación es de enfoque cuantitativo, al diseño es no experimental, descriptivo-comparativo de corte transversal, contando con los estados financieros de los años 2018 al 2020. La técnica de análisis documentario fue recolección de datos. Resultados: se determina que después de aplicar el análisis financiero en la empresa, se establece que el mejor índice de liquidez fue en el año 2019, en el índice de rotación, solvencia y rentabilidad se definen un mejor resultado en el año 2018 y 2019. Conclusiones: en cuanto al análisis financiero realizado a la empresa no son favorables, porque de acuerdo a los resultados interpretamos que la empresa no cuenta con efectivo suficiente, porque no se distribuye adecuadamente los recursos, además las ventas han venido disminuyendo generando mayores deudas por pagar y en consecuencia en el último periodo no obtuvo la rentabilidad esperada. Palabras claves: análisis financiero, liquidez, rotación, solvencia y rentabilidad. vii ABSTRACT Objective: the general objective is to determine the financial analysis in the company Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 – 2020. Material and method: this research is of quantitative approach, the design is non- experimental, descriptive-comparative of cross-section, counting on the financial statements of the years 2018 to 2020. The document analysis technique was data collection. Results: it is determined that after applying the financial analysis in the company, it is established that the best liquidity index was in 2019, in the ratio of turnover, solvency and profitability a better result is defined in 2018 and 2019. Conclusions: as for the financial analysis carried out on the company, they are not favorable, because according to the results we interpret that the company does not have enough cash, because the resources are not properly distributed, in addition sales have been decreasing generating greater debts to be paid and consequently in the last period it did not obtain the expected profitability. Keywords: financial analysis, liquidity, turnover, solvency and profitability. viii I. INTRODUCCION La educación financiera ha guiado a establecer diferentes estrategias tanto en países desarrollados y en vías de desarrollo, aplicando conocimientos, buenos hábitos y costumbres que cada persona puede adoptar para una mejor gestión financiera (Cruz Vargas et al., 2016), el análisis financiero es útil para comprender la constitución interna de los estados financieros (Puerta Guardo et al., 2018) de una empresa. En una organización se puede evaluar el desempeño financiero a través de índices conocidos como ratios financieros, el análisis financiero nos da a conocer características e información respecto al rendimiento de la compañía a lo largo de su operatividad, a raíz de la caída del mercado de valores en 1987, los ratios financieros ganaron mayor notoriedad para el análisis financiero, en inicios de los años 90 se dio prioridad el uso de ratios con la finalidad de tener una información más precisa para la toma de decisiones y evaluación del desempeño de la empresa (Puerta Guardo et al., 2018). En Colombia, se elaboraron análisis del desempeño financiero por sectores económicos y se analizaron varias regiones, de las cuales las compañías situadas en las regiones Andina, Caribe y Pacifica reúnen mayormente sus recursos a largo plazo representando cerca de 70 % del total de activos no corrientes y en las regiones Amazonia y Orinoquia se establece un 40 %, con lo cual la estructura se orienta más hacia el corto plazo (Castaño & Arias, 2013). En el Perú, de los microempresarios del cercado de Lima, el 68,3 % no tienen entendimiento respecto a gestión, en consecuencia no cuentan con un plan de negocios ni con estrategias que apoyen un adecuado distribución del efectivo (Alva, 2017), los microempresarios deberían tener conocimientos sobre el análisis y gestión financiera para seguir subsistiendo, mejorar y así poder llegar a un crecimiento deseado. Aplicar análisis financiero, significa que las empresas puedan seguir operando en mayor tiempo, en el Perú al año se crean muchas empresas, la creación de empresas fue mayor en Lima representando un 39 % equivalente a 32 520 empresas a finales del año 2020, además le siguen las regiones de Arequipa con 9 4 948 empresas y La Libertad con 4 915 empresas, siendo los principales centros urbanos en el país (Gestion, 2021). El análisis financiero es de suma importancia para que los negocios sigan activos, esto deberían de aplicarse en todo tipo de empresa empezando por las microempresas que en la actualidad son las que predominan más en el país. La investigación que se plantea en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L., se observa que no presenta la utilidad esperada en sus estados financieros desde el año 2018 al 2020, además al no aplicar análisis financiero no identifica los puntos en que se necesita mayor atención y así aplicar estrategias de gestión financiera que permitan mejorar y mantener el crecimiento de la empresa. Asimismo, nos planteamos el siguiente problema ¿Cómo se da el análisis financiero de la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L., San Borja 2018 – 2020?; asimismo, se plantean los siguientes problemas específicos ¿cómo se da el índice de liquidez, el índice de rotación, el índice de solvencia y el índice de rentabilidad en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L., San Borja 2018 – 2020? El análisis financiero nos ayuda evaluar la situación financiera de una compañía, elaborando una comparación entre años para identificar y prevenir situaciones futuras no deseadas (Villegas Valladares, 2002, p. 338), el aplicar análisis financiero también detecta dificultades y aplica correctivos adecuados para solventarlas (Nava Rosillón, 2010, p. 606) y permite desarrollar estrategias y herramientas para apoyar con más exactitud las proyecciones (Guerrero Chaparro, 2003, p. 44). La utilización de ratios, es fundamental ya que se aplica coeficientes que nos permite un mejor entendimiento para la interpretación y evaluación de los estados financieros de una empresa (Ibarra, 2006, p. 236). Los análisis financieros “se componen de análisis de rentabilidad, análisis de riesgo y análisis de las fuentes y utilización de fondos en donde se analiza el origen y la aplicación de los fondos originados en la empresa” (Barreto Granda, 2020, p. 130), “también nos muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, 10 económicas y financieras en la actividad empresarial” (Nava Rosillón, 2010, p. 607). El índice de liquidez mide la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo (Aching Guzmán, 2005, p. 15) dentro de los indicadores de liquidez se encuentra la razón corriente, prueba acida, razón de efectivo y el capital neto de trabajo (Molina et al., 2018, p. 10); el capital de trabajo es la diferencia que se presenta entre los activos y los pasivos corrientes de la empresa, también son los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo (Padrón et al., 2007, pp. 5-6) es calculada de la siguiente forma Activo Corriente - Pasivo Corriente (Molina et al., 2018, p. 11); la razón corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo (Gómez et al., 2012, p. 18) lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente (Aching Guzmán, 2005, p. 16); la prueba acida evalúa la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones a corto plazo sin basarse en la venta de los inventarios, se calcula de la siguiente manera, activo corriente menos inventario y dividido por pasivo corriente; la razón de efectivo mide que tanto efectivo se tiene disponible para el pago de los compromisos de corto plazo y se obtiene dividiendo el efectivo entre el pasivo circulante o corriente (Villegas Valladares, 2002, p. 340). El índice de rotación analiza la velocidad con la que diferentes cuentas se transforman en efectivo, (Molina et al., 2018, p. 11), La rotación de activos indica la capacidad que posee una empresa para la utilización de sus activos totales en la obtención de ingresos (Nava Rosillón, 2010, p. 615), se halla dividiendo las ventas netas con activos; la rotación de cuentas por cobrar mide el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y evalúa la política de crédito y cobranza (Aching Guzmán, 2005, p. 19), se calcula dividiendo las cuentas por cobrar entre las ventas anuales/360. El índice de solvencia, nos dan información para evaluar la capacidad de la empresa frente a sus pagos y garantizar un desarrollo estable de la actividad empresarial (Pérez-Pérez, 2014, p. 8), expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales, combinan las deudas de corto y largo plazo (Aching Guzmán, 2005, 11 p. 24); el apalancamiento financiero nos permite comparar los recursos de los socios con el financiamiento de terceros, evaluando cuál de ellos corre el mayor riesgo (Hurtado & Alberto, 2010, p. 68), se obtiene dividiendo pasivo total entre activo total; la estructura de capital muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio, lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio (Aching Guzmán, 2005, p. 25). El índice de rentabilidad evalúa la utilidad obtenida frente a las ventas que tiene la empresa, identifica el resultado neto después de la operatividad que tuvo la empresa durante un determinado periodo; el margen de utilidad operativa nos muestra la utilidad por cada UM (unidad monetaria) de ventas después de restarle los gastos operativos y/o costos, se calcula dividiendo la utilidad operativa entre las ventas netas; el margen de utilidad neta relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas, se calcula dividiendo utilidad neta entre ventas netas (Aching Guzmán, 2005, pp. 27-30); la rentabilidad económica (ROA) mide el beneficio por unidad de activo (Pardo et al., 2018, p. 17), mide la eficiencia en la gestión empresarial (Sánchez Ballesta, 2002, p. 5) y se calcula dividiendo la utilidad neta entre el total de activos (Villegas Valladares, 2002, p. 344); la rentabilidad financiera (ROE) se aplica en un determinado periodo de tiempo del rendimiento obtenido por capitales propios, es la medida de rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios (Sánchez Ballesta, 2002, p. 10), se obtiene al dividir la utilidad neta entre el patrimonio. Ortiz, Pulido y Erazo (2019) en su estudio tuvo como objetivo analizar la posición económica y financiera; llegaron a los siguientes resultados en comparación con los años 2017 y 2018, tuvo un incremento en las cuentas por cobrar de 31,6% y 11,05% en ingresos operacionales, pero no genera aporte económico debido al incremento de gastos operativos y costos de ventas en un 11,52%; concluyen que las cuentas por cobrar aumentaron de un año a otro, además se evidencia un desequilibrio entre ingresos, costo de ventas y gastos operacionales. Abad (2018) en su investigación tiene como objetivo realizar un análisis financiero, por el cual llega al siguiente resultado, existe un nivel de endeudamiento menor a 12 50% en el año 2017; asimismo concluye que la empresa tiene una estabilidad normal en solvencia y también tiene liquidez para afrontar la deudas que se presenten. Merino y Hernández (2016) en su investigación tienen como objetivo presentar la mala gestión financiera como principal causa que ocasiona la desestabilidad de una empresa, como resultado obtienen que el 76,67 % están de acuerdo en cambios estructurales y aplicación de procedimientos financieros, mientras el 23,33 % no están de acuerdo; concluyen que la empresa no tiene procedimientos financieros y no permiten afrontar los problemas que causarían un cierre definitivo. Guzmán (2020) en su investigación tuvo como objetivo explicar el análisis de los estados financieros, muestra como resultado que no existen variaciones determinativas, además las utilidades equivalen un 16,81 % del total de ingresos y en el año 2018 obtuvo la mayor utilidad; concluye que su rentabilidad ha disminuido debido al aumento de gastos administrativos. Abanto (2019) en su estudio tiene como objetivo establecer que el análisis financiero sirve como instrumento para la toma de decisiones gerenciales, el cual obtuvo como resultado que la liquidez ha disminuido en 17,14 %, esto es muy bajo y se debe establecer medidas gerenciales; concluye que los análisis aplicados han sido importantes para una mejor toma de decisiones. Kong (2017) en su estudio tiene como objetivo determinar el grado de incidencia del análisis de los estados financieros en la toma de decisiones, obtuvo como resultado en el año 2014 un rendimiento de 6,51 % y en el 2015 un déficit de 11,43 %; concluye que la empresa no tiene un resultado claro debido a que no existe la aplicación de análisis financiero y esto provoca que no se tomen las adecuadas decisiones para el desempeño de la empresa. El análisis financiero es importante porque de esta forma podemos evaluar y diagnosticar el estado de la empresa aplicando ratios financieros, además de acuerdo a los resultados se pueden tomar decisiones más acertadas para el beneficio y crecimiento de la empresa. En la mayoría de microempresas no se aplica 13 análisis financieros y esto conlleva a que muchas de ellas no continúen con un crecimiento esperado o terminen cerrando sus negocios. Las empresas deben aplicar un análisis a sus estados financieros para identificar los puntos débiles que deben tomar mayor atención, también identifica si su rentabilidad va como lo esperaban. El análisis financiero traduce la información para saber que decisiones tomar frente a alguna situación que provoque algún riesgo mayor. En cuanto a la justificación teórica, este estudio logrará buscar información a través de artículos científicos, base de datos para construir información que ayude a otros estudiantes con sus investigaciones. En cuanto al valor práctico del estudio, esta investigación se realiza porque existe la necesidad de aplicar análisis financiero en la empresa para ello se evaluará usando ratios financieros que servirá como referencia para otras empresas que deseen utilizarlo. En cuanto a la relevancia social, el trabajo de investigación se realizó con la finalidad de que otras empresas puedan comprender que un análisis financiero es fundamental para conocer la situación financiera de la empresa y así aplicar estrategias para obtener con más seguridad sus objetivos proyectados como es maximizar su rentabilidad y tomar las mejores decisiones. Finalmente, en cuanto al valor metodológico, la presente investigación se justifica por la aplicación del método científico, describiremos la realidad problemática de la empresa, determinaremos el problema, se indica el objetivo general y desarrollamos instrumentos que servirán para que las empresas puedan aplicarlo. El objetivo general es determinar el análisis financiero en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 - 2020; y como objetivos específicos tenemos analizar el índice de liquidez, analizar el índice de rotación, analizar el índice de solvencia y analizar el índice de rentabilidad en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L., San Borja 2018-2020. Y se formularon la siguiente hipótesis general: existen diferencias en el análisis financiero en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 – 2020 y como hipótesis específicas: existen diferencias en el índice de liquidez, el índice de rotación, el índice de solvencia y el índice de rentabilidad en la 14 empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L., San Borja 2018- 2020, entre los años 2018 al 2020. 15 II. MATERIALES Y METODOS 2.1 ENFOQUE Y DISEÑO DE INVESTIGACIÓN Esta investigación es de enfoque cuantitativo, porque se hace uso de la recolección y análisis de datos para responder el problema de la investigación, se utilizan la medición numérica, el conteo y el uso de estadística (Sampieri, Roberto; Collado, Carlos; Lucio, 2003, p. 10), el tipo de esta investigación es aplicada, en cuanto al diseño metodológico es una investigación no experimental, de corte transversal. Es no experimental y descriptivo-comparativo porque describe las características de un problema (Gomez Gonzales, 2015, p. 174) y es comparativo porque examina semejanzas y diferencias de manera simultánea (Baena Paz, 2017, p. 40). Es transversal debido a que la recolección de datos se da en un punto temporal del tiempo. 2.2 POBLACIÓN Para el presente estudio, la población está conformada por los estados financieros anuales de la empresa de los ejercicios 2018, 2019 y 2020, en total 3 estados financieros. 2.3 VARIABLE DE ESTUDIO Definición conceptual: el análisis financiero nos ayuda evaluar la situación financiera de una compañía, elaborando una comparación entre años para identificar y prevenir situaciones futuras no deseadas (Villegas Valladares, 2002, p. 338). La utilización de ratios, es fundamental ya que se aplica coeficientes que nos permite un mejor entendimiento para la interpretación y evaluación de los estados financieros de una empresa (Ibarra, 2006, p. 236). Los análisis financieros “se componen de análisis de rentabilidad, análisis de riesgo y análisis de las fuentes y utilización de fondos en donde se analiza el origen y la aplicación de los fondos originados en la empresa” (Barreto Granda, 2020, p. 130), “también nos muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial” (Nava Rosillón, 2010, p. 607). 16 Definición operacional: el análisis financiero permite evaluar el desempeño de una empresa, se puede medir con ratios financieros que están comprendidos por liquidez, rotación, solvencia y rentabilidad. Aplicando estos ratios financieros, las organizaciones podrán identificar el estado de la empresa para facilitar la toma de decisiones financieras en la actividad empresarial. 2.4 TÉCNICA DE INSTRUMENTO DE MEDICIÓN Técnica para recolección de datos En el presente estudio se utilizara como técnica el análisis documentario, consiste en acceder a los documentos que son relevantes y de interés para la investigación, describe y representa los documentos de forma unificada (Dulzaides & Molina, 2004, p. 2). Para esta investigación se utilizó como instrumento una tabla de recolección de datos, además se usó el programa Microsoft Excel para calcular los ratios de los estados financieros del año 2018 -2020. El uso de este programa nos permite describir y representar el estado de la empresa después de aplicar los ratios financieros. 2.5 PROCEDIMIENTO PARA RECOLECCIÓN DE DATOS 2.5.1. Autorización y coordinaciones previas para la recolección de datos Para esta investigación se solicitó a la Universidad María Auxiliadora una carta de presentación con la cual pedimos la autorización al Gerente General y así obtener acceso a los estados financieros. 2.6 ASPECTOS ÉTICOS Se consideraron los principios éticos de beneficencia y no maleficencia. Para resguardar a la empresa, en esta investigación se le informo como se aplicó la información que nos brindó. En cuanto a los principios éticos tenemos: Principio de beneficencia 17 Este principio se refiere a prevenir el daño a otros o hacer el bien a otros (Siurana Aparisi, 2010, p. 125). Se brindara información de los resultados obtenidos en esta investigación al representante de la empresa. Principio de no maleficencia Este principio hace referencia a no dañar intencionalmente a la otra parte (Siurana Aparisi, 2010, p. 124) Se comunicó al representante de la empresa que la información brindada, no perjudica ni daña su información confidencial, asimismo no implica ningún riesgo a su empresa. 18 III. RESULTADOS En concordancia con la variable análisis financiero y sus dimensiones índice de liquidez, índice de rotación, índice de solvencia en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 - 2020, se evaluaron los resultados con estadística descriptivo-comparativo, de la aplicación de los ratios a los estados financieros, obtuvimos los siguientes resultados: 3.1. ANALISIS DE LAS DIMENSIONES Índice de liquidez H0. No existen diferencias en el índice de liquidez en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. H1. Existen diferencias en el índice de liquidez en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. Tabla 1.Índice de liquidez entre los años 2018 al 2020. INDICADOR FORMULA 2018 % 2019 % 2020 % Capital de 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴 𝐴𝐴𝐴𝐴𝑐𝑐 𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐 − trabajo 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴 𝐴𝐴 𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐 -76935.33 33,18% -69116.07 29,8% -85847.83 37,02% Razón 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴 𝐴𝐴𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐 corriente -0.01 -4,38% 0.11 56,62% 0.09 47,76% 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝐴𝐴 𝐴𝐴𝐴𝐴 𝐴𝐴𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑐𝑐 Prueba acida Activo corriente − Inventario -0.01 -4,38% 0.11 56,62% 0.09 47,76% Pasivo corriente Razón de Efectivo y equiv. de efectivo efectivo -0.07 -130,05% 0.10 172,18% 0.03 57,87% Pasivo corriente Interpretación: el ratio de capital de trabajo nos da a conocer con cuanto dispone la empresa para poder operar; respecto a los años comparados se aprecia que en el año 2018 obtuvo un menor capital de trabajo de 33,18 % respecto al año 2019 con 29,80 % y en el año 2020 tuvo un decrecimiento de 37,02 % respecto al periodo anterior; asimismo el ratio razón corriente nos indica si la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, en el año 2020 la razón corriente es menor con 47,76 % respecto al 2019 con 56,62 % y en el año 2018 se obtiene un decrecimiento representado por -4,36 % respecto al año 2019; además el ratio de prueba acida nos indica si la empresa puede cubrir sus 19 obligaciones a corto plazo sin considerar los inventarios, en el año 2018 tiene un bajo índice de -4,38 % respecto al 2019 y en el año 2019 la prueba acida incrementa un 56,62 % respecto al 2020 con 47,76 %; finalmente el ratio de razón de efectivo mide como afrontamos nuestras obligaciones a corto plazo, considerando solo el dinero que se tiene como saldo disponible, en el año 2018 se obtuvo un resultado negativo que representa un -130,05 % respecto al año 2019 con 172,18 % y en el 2020 obtuvo un menor resultado de 57,87 % respecto al 2019. Decisión: de los resultados obtenidos de la aplicación del ratio capital de trabajo, se observa que en el año 2019 se obtuvo el mejor resultado a pesar que nos muestra un resultado negativo; asimismo en la razón corriente, se visualiza que en el año 2019 obtuvo un mejor resultado en comparación al año 2018 y 2020; además en la prueba acida y ratio razón de efectivo se determinan que el mejor resultado fue en el año 2019; se rechaza la hipótesis nula porque existen diferencias en los resultados del índice de liquidez. 20 Índice de rotación H0. No existen diferencias en el índice de rotación en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. H1. Existen diferencias en el índice de rotación en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. Tabla 2.Índice de rotación entre los años 2018 al 2020. INDICADOR FORMULA 2018 % 2019 % 2020 % Rotación 𝑉𝑉𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 de activos 15.52 54,27 6.18 21,60 6.90 24,13 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝑃𝑃 Rotación 𝐶𝐶𝐶𝐶𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑝𝑝𝐴𝐴𝑐𝑐 𝐴𝐴𝐴𝐴𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃𝑐𝑐 de cuentas ⁄ 24.50 30,18 4.11 5,06 52.57 64,76 por cobrar (𝑉𝑉𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑃𝑃𝑐𝑐𝐶𝐶𝑃𝑃𝑎𝑎𝑐𝑐𝑃𝑃 360) Interpretación: el ratio de rotación de activos nos indica que tan productivos son los activos para obtener mayores ventas, en el año 2018 obtuvo un incremento de 54,27 % respecto al año 2019 con 21,60 % y en el año 2020 tuvo un incremento de 24,13 % respecto al periodo anterior; asimismo el ratio de rotación de cuentas por cobrar nos muestra el tiempo que tarda los clientes en pagar, en el año 2018 tuvo un incremento en 30,18 % respecto al año 2019 con 5,06 % y en el año 2020 se incrementó a 64,76 % respecto al periodo anterior. Decisión: de los resultados obtenidos en el ratio de rotación de activos se obtiene que en el año 2018 tuvo un mejor resultado; asimismo el ratio de rotación de cuentas por cobrar fue mejor en el año 2019; se rechaza la hipótesis nula porque existen diferencias en los resultados del índice de rotación. 21 Índice de solvencia H0. No Existen diferencias en el índice de solvencia en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. H1. Existen diferencias en el índice de solvencia en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. Tabla 3.Índice de solvencia entre los años 2018 al 2020. INDICADOR FORMULA 2018 % 2019 % 2020 % Apalancamiento 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡 financiero 16.57 56,94% 5.70 19,59% 6.83 23,47% 𝐴𝐴𝐴𝐴𝑡𝑡𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡 Estructura de 𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡 capital 𝐶𝐶𝑃𝑃𝐶𝐶𝑃𝑃𝑡𝑡𝑃𝑃𝑡𝑡 𝐴𝐴𝑃𝑃𝑐𝑐𝑡𝑡𝑃𝑃𝑐𝑐𝑡𝑡𝑐𝑐 6.87 30,74% 6.97 31,21% 8.50 38,05% Interpretación: el ratio de apalancamiento financiero mide el nivel de endeudamiento financiero frente a nuestras inversiones financiadas, en el año 2018 se obtuvo un crecimiento en el apalancamiento financiero de 56,94 % con respecto al año 2019 de 19,59 % y en el año 2020 tuvo un incremento de 23,47 % con respecto al periodo anterior; asimismo el ratio de estructura de capital mide el grado de endeudamiento de la empresa con relación al patrimonio, en el año 2018 se visualiza una disminución de 30,74 % en comparación con el año 2019 de 31,21 %, además en el año 2020 se tiene un crecimiento de 38,05 % con respecto al año anterior. Decisión: de los resultados obtenidos en el ratio de apalancamiento financiero, se observa que el mejor resultado fue en el año 2019; asimismo en el año 2018 estuvo mejor el resultado de ratio de estructura de capital; se rechaza la hipótesis nula porque existen diferencias en los resultados del índice de solvencia. 22 Índice de rentabilidad H0. No Existen diferencias en el índice de rentabilidad en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. H1. Existen diferencias en el índice de rentabilidad en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja, entre los años 2018 al 2020. Tabla 4.Índice de rentabilidad entre los años 2018 al 2020. INDICADOR FORMULA 2018 % 2019 % 2020 % Margen de 𝑈𝑈𝐴𝐴𝐴𝐴𝑎𝑎𝐴𝐴𝑈𝑈𝑃𝑃𝑈𝑈 𝐴𝐴𝑝𝑝𝑐𝑐𝑐𝑐𝑃𝑃𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝑃𝑃 utilidad -0.44 55,99% 0.09 - 11,78% -0.44 55,79% operativa 𝑉𝑉𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 Margen de 𝑈𝑈𝐴𝐴𝐴𝐴𝑎𝑎𝐴𝐴𝑈𝑈 𝑃𝑃𝑈𝑈 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃 utilidad neta -0.44 55,38% 0.08 -10,47% -0.44 55,09% 𝑉𝑉𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝑃𝑃 Razón del rendimiento 𝑈𝑈𝐴𝐴𝐴𝐴𝑎𝑎𝐴𝐴𝑈𝑈 𝑃𝑃𝑈𝑈 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃 sobre los 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝑃𝑃𝑎𝑎 -6.88 91,54% 0.52 -6,89% -1.15 15,35% activos (ROA) Razón del rendimiento sobre el 𝑈𝑈𝐴𝐴𝐴𝐴𝑎𝑎𝐴𝐴𝑈𝑈 𝑃𝑃𝑈𝑈 𝑐𝑐𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃 0.44 83,44% -0.11 -20,80% 0.20 37,36% capital 𝑃𝑃𝑃𝑃𝐴𝐴𝑐𝑐𝐴𝐴𝑃𝑃𝐴𝐴𝑐𝑐𝐴𝐴𝐴𝐴 contable (ROE) Interpretación: el ratio de margen de utilidad operativa se mide después de restar los gastos operativos como administrativos y/o ventas, en el año 2018 se obtuvo un decrecimiento de 55,99 % respecto al año 2019 con -11,78 % y en el año 2020 se tiene un decrecimiento de 55,79 % comparado al año anterior; asimismo el ratio de utilidad neta nos muestra la utilidad después de restar los gastos operativos y/o impuestos, en el año 2018 se obtuvo que el margen de utilidad neta está en decrecimiento con 55,38 % respecto al año 2019 que tiene -10,47 %, asimismo en el 2020 también hubo un decrecimiento de 55,09 % en comparación al periodo anterior; además el ratio de razón del rendimiento sobre los activos (ROA) nos muestra que tan rentable es la empresa ya que mide la rentabilidad, en el año 2018 el ROA tuvo un gran decrecimiento de 91,54 % comparado con el 2018 con -6,89 % y en el año 2020 también se observa un 23 decrecimiento menor de 15,35 % comparado con el periodo anterior; finalmente el razón del rendimiento sobre el capital contable (ROE) mide la rentabilidad frente al capital aportado por los socios, en el año 2018 el ROE tuvo un crecimiento de 83,44 % respecto al año 2019 con -20,80 %, asimismo en el año 2020 se obtuvo un crecimiento de 37,36 % comparado al periodo anterior. Decisión: de los resultados obtenidos del ratio de margen de utilidad, ratio de utilidad neta y el ratio de razón del rendimiento sobre los activos (ROA) se observa que obtuvieron un mejor resultado en el año 2019; asimismo del ratio razón del rendimiento sobre el capital contable (ROE) se aprecia un mejor resultado en el año 2018; se rechaza la hipótesis nula porque existen diferencias en los resultados del índice de rentabilidad. 24 IV. DISCUSION 4.1 Discusión En este estudio se plantea el análisis financiero en la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos S.C.R.L, San Borja 2018 – 2020; se hizo uso del instrumento de recolección de datos aplicado mediante el programa Microsoft Excel en donde se aplicó el cálculo de los indicadores. Aquí se comparan nuestros resultados con los obtenidos por otros autores citados en los antecedentes. En relación al objetivo general, consiste en realizar un análisis financiero de la empresa, se establece que el mejor resultado en el índice de solvencia fue de 19,59% representando que la empresa dispone con un mayor efectivo para enfrentar sus deudas, asimismo el índice de rentabilidad nos muestra un resultado de -10,47% esto significa que tuvo una pequeña utilidad lo cual no fue significativa, estos resultados son similares con los obtenidos en la investigación de Kong (2017) quien indica que el índice de solvencia son de 3,12% representando que puede afrontar deudas a corto plazo. Y el índice de rentabilidad el cual indica que por cada sol vendido tuvo una utilidad de 6,48%. En relación al objetivo específico, el cual consiste en analizar el índice de liquidez nos da como resultado que la empresa estudiada no cuenta con liquidez para afrontar sus obligaciones, de acuerdo a los años analizados se visualiza que en el año 2019 obtuvimos un mayor porcentaje de 56,62% lo cual nos indica una mayor disponibilidad de efectivo para afrontar las obligaciones de la empresa como pago a proveedores, prestamos de socios, tributos y remuneraciones por pagar en comparación al 2018 y 2020 que tuvieron un decrecimiento, estos resultados son diferentes comparados con la investigación de Abanto (2019) quien indica que el índice de liquidez disminuyo en 17,14% llevando a que la empresa pueda recurrir a préstamos para elevar el efectivo disponible. En relación al objetivo específico, consiste en analizar el índice de rotación el cual nos muestra que en el año 2019 solo hubo un 5,06 % de cuentas por cobrar en comparación con los años 2018 y 2020 indicando que las ventas realizadas durante el ejercicio fueron cobradas casi en su totalidad, estos resultados son 25 diferentes con el estudio de Ortiz, Pulido y Erazo (2019) quienes mencionan que en la empresa estudiada sus cuentas por cobrar aumentaron de un periodo a otro representando un 31,6% el cual nos indica que no hubo control en las cobranzas . En relación al objetivo específico, consiste en analizar el índice de solvencia, obtuvimos que en el año 2018 y 2020 el endeudamiento de la empresa fue mayor representando un 56,94% y 38,05% respectivamente los cuales nos indican que la empresa no puede afrontar sus deudas a cancelar en un tiempo establecido, estos resultados son diferentes al estudio de Abad (2018) quien indica que su nivel de endeudamiento es menor a 50%, esto nos indica que puede afrontar sus deudas a corto plazo sin problema alguno; asimismo es similar con la investigación de Ortiz, Pulido y Erazo (2019) porque mencionan que el nivel de endeudamiento representa un 85,74% en obligaciones que no podría cancelarlas en menos de un año . En relación al objetivo específico, consiste en analizar el índice de rentabilidad, como resultado en el año 2019 nos muestra que la empresa obtuvo una utilidad representado por -10,47% en comparación a los años 2018 y 2020 que tuvieron como resultado una perdida, los cuales nos indican que la empresa tuvo una ganancia mínima que no se muestra en los resultados acumulados, estos resultaron son similares con la investigación de Guzmán (2020) quien menciona que la empresa estudiada no tuvo variaciones determinativas en su utilidad representado en promedio de 16,81% significando que la empresa se encuentra en un rango aceptable; también son similares con el estudio de Abad (2018) quien indica que su resultado representa 3,91% de rentabilidad respecto a sus ventas, aumentos de gastos administrativos y costo de ventas; asimismo difiere con los resultados del estudio de Ortiz, Pulido y Erazo (2019) quienes mencionan que obtuvieron -0,33% de rentabilidad por cada centavo vendido el cual es desfavorable para la empresa. 26 4.2 Conclusiones - El análisis financiero realizado a la empresa no son favorables, porque de acuerdo a los resultados interpretamos que la empresa no cuenta con efectivo suficiente, porque no se distribuye adecuadamente los recursos, además las ventas han venido disminuyendo generando mayores deudas por pagar y en consecuencia en el último periodo no obtuvo la rentabilidad esperada. - Los índices de liquidez no son favorables porque muestran que la empresa no tiene gran capacidad para hacerle frente a sus obligaciones, porque incluso en el primer periodo comparado se visualiza un sobregiro, esto es originado porque el pasivo es mayor a los activos y en consecuencia no contamos con suficiente efectivo para la operatividad de la empresa. - Los índices de rotación son desfavorables, debido a que las ventas han ido disminuyendo en el último año por el inesperado COVID-19, en consecuencia a los clientes se les hizo descuentos en la prestación de servicios contables, además las cuentas por cobrar aumentaron porque no existen políticas de cobranza. - Los índices de solvencia no son favorables porque los pasivos son mayores a los activos, se puede visualizar en el balance de situación financiera que la mayor carga de pasivos se centra en préstamos de accionistas para cubrir los gastos operativos de la empresa. - Los índices de rentabilidad nos muestran que en el año 2019 obtuvo una utilidad no tan significativa con los periodos comparados, debido a que venía arrastrando una pérdida mayor, en consecuencia en el 2020 los resultados acumulados nos siguen mostrando una pérdida. 27 4.3 Recomendaciones - En relación al análisis financiero, esto se debe realizar regularmente para así conocer el estado de la empresa y establecer estrategias para una buena toma de decisiones que permitan llevar a un mejor resultado. - Establecer presupuestos, control de gastos relacionados a la empresa, así distribuir de mejor manera los recursos necesarios a cada área, además cada gasto deberá tener un sustento valido lo cual nos permitirá conocer un saldo disponible de efectivo. - Establecer estrategias de cobranzas a los clientes que tienen pagos atrasados elaborando cronograma de pagos a la accesibilidad de cada cliente, asimismo respecto a las ventas llegar a un acuerdo de ambas partes para volver a los honorarios originales antes de pandemia. - Elaborar un plan estratégico en donde incluya un cronograma para los pagos de obligaciones que tiene la empresa principalmente con los socios y remuneraciones por pagar acumuladas. - Establecer un control, evitando gastos innecesarios que resten a nuestra utilidad que en consecuencia sigamos arrastrando perdida y esto conlleve a una fiscalización por parte de Sunat. 28 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Abad Ramon, L. 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Operacionalización de la variable Análisis financiero de la empresa Pacheco y Asociados Contadores Públicos SCRL, San Borja 2018 – 2020 TIPO DE VARIABLE SEGÚN VARIABLE SU NATURALEZA DEFINICION CONCEPTUAL DEFINICION OPERACIONAL DIMENSIONES INDICADORES RATIOS VALOR Y ESCALA DE FINAL MEDICION Capital de trabajo Activo corriente – Pasivo corriente El análisis financiero nos ayuda evaluar la situación financiera de Razón corriente Activo corriente una compañía, elaborando una Índice de Pasivo corriente comparación entre años para El análisis liquidez Prueba acida Activo corriente − Inventarioidentificar y prevenir situaciones financiero permite futuras no deseadas (Villegas Pasivo corrienteevaluar el Valladares, 2002, p. 338). La desempeño de Razón de efectivo Efectivo y equiv. de efectivo utilización de ratios, es Tipo de variable fundamental ya que se aplica una empresa, se Pasivo corriente Ventas netas según su coeficientes que nos permite un puede medir con Rotación de activos naturaleza: mejor entendimiento para la ratios financieros Activos interpretación y evaluación de los que están Índice de estados financieros de una comprendidos por rotación Rotación de Cuentas por cobrar Cuantitativa empresa (Ibarra, 2006, p. 236). liquidez, rotación, cuentas por cobrar (Ventas anuales ̸360) Los análisis financieros “se solvencia y Intervalo: componen de análisis de Apalancamiento Pasivo total rentabilidad, análisis de riesgo y rentabilidad. Alto análisis de las fuentes y Aplicando estos Índice de financiero Activo total Medio utilización de fondos en donde se ratios financieros, solvencia Estructura de Pasivo total Bajo Escala de analiza el origen y la aplicación las capital organizaciones Capital contablemedición: de los fondos originados en la empresa” (Barreto Granda, 2020, podrán identificar Margen de utilidad Utilidad operativa p. 130), “también nos muestran el estado de la operativa Ventas neta Escala de las condiciones en que opera la empresa para Margen de utilidad Utilidad neta Intervalo empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, facilitar la toma de neta Ventas netas endeudamiento, eficiencia, decisiones Índice de Razón del Utilidad neta rendimiento y rentabilidad, financieras en la rendimiento sobre facilitando la toma de decisiones actividad rentabilidad los activos (ROA) Activo total gerenciales, económicas y empresarial. financieras en la actividad Razón del empresarial” (Nava Rosillón, rendimiento sobre Utilidad neta 2010, p. 607). el capital contable Patrimonio (ROE) Elaboración propia. 33 ANALISIS FINANCIERO Anexo B. Instrumentos de recolección de datos Variable: Análisis financiero DIMENSIONES INDICADORES RATIOS 2018 2019 2020 Capital de Activo corriente – trabajo Pasivo corriente - 76,935.33 - 69,116.07 - 85,847.83 Activo corriente Índice de Razón corriente - 0.01 0.11 0.09 Pasivo corriente liquidez Prueba acida Activo corriente − Inventario - 0.01 0.11 0.09 Pasivo corriente Razón de Efectivo y equiv. de efectivo efectivo - 0.07 0.10 0.03 Pasivo corriente Rotación de Ventas netas 15.52 6.18 6.90 Índice de activos Activos rotación Rotación de Cuentas por cobrarcuentas por (Ventas anuales 3̸ 60) 24.50 4.11 52.57 cobrar Apalancamiento Pasivo total Índice de financiero 16.57 5.70 6.83 Activo total solvencia Estructura de Pasivo total capital Capital contable 6.87 6.97 8.50 Margen de utilidad Utilidad operativa - 0.44 0.09 - 0.44 operativa Ventas neta Margen de Utilidad neta utilidad neta - 0.44 0.08 - 0.44 Ventas netas Índice de Razón del rentabilidad rendimiento Utilidad netasobre los - 6.88 0.52 - 1.15 Activo total activos (ROA) Razón del rendimiento Utilidad neta sobre el capital 0.44 - 0.11 0.20 Patrimonio contable (ROE) 34 Anexo C. Consentimiento informado 35 36 Anexo D. Validez del instrumento Tabla de Recolección de Datos Se determinó la validez del instrumento mediante expertos que verifican la fiabilidad del instrumento del presente estudio (Gomez Gonzales, 2015), esta validación son realizadas por personas especializadas del tema estudiado, además nos permite conocer sus valoraciones y observaciones. Validez de contenido por criterios Nombre del Validador Validaciones 1 2 3 Sumatoria Congruencia de Ítems 98% 80% 98% 276% Amplitud de contenido 98% 80% 98% 276% Redacción de los Ítems 97% 80% 98% 275% Claridad y precisión 99% 80% 98% 277% Pertinencia 98% 80% 98% 276% 0.980 0.800 0.980 1380% Cantidad Apellidos y Nombres de Jueces 1 Mg. Willian Esteban Chu Estrada 2 Mg: Rosana Arriaran Lopez 3 Mg: Eduardo Martin Lama Martinez p= 1380% = 92% 15% 37 Anexo E. Evidencia del trabajo de campo (Fotos) Mendeley Orbecont 38 Turnitin 39